陸港觀盤－人行重磅刺激 背後戰略意義非凡
工商時報【瑞銀中國精選股票基金產品經理周慶安】
中國上周公佈的第3季經濟成長年增率僅為6.9％，不僅跌破7％的關卡，更創下6年半來新低，緊接著中國人行在23日宣布，自24日起調降金融機構存、貸款基準利率0.25個百分點，同時調降金融機構存款準備金利率0.5個百分點，同時取消對商業銀行和農村合作金庫機構的存款利率浮動上限，並再度針對三農定向降準0.5個百分點。
從中國官方宣布降息、降準以及定向降準這一連串重磅動作來看，雖是反映中國經濟成長趨緩、人行須持續以寬鬆貨幣政策來刺激經濟的事實，但在此同時還反映另一個事實，那就是：中國政府仍握有非常多的貨幣政策和財政政策工具，可用以提振中國經濟。
除此之外，在這一連串的降息、降準政策中，還有一個更重要的意義，就是透過取消存款利率上限的政策，達到引導金融機構利率朝向市場化，以及形塑市場調控機制的效果，這顯示中國政府在持續刺激中國經濟朝向穩健成長的過程中，亦不忘順勢引導金融繼續朝改革開放的方向前進。
目前中國的物價年增率持續走低，國內並無通膨的壓力，加上市場利率亦呈現下行的趨勢，以及企業的負債成本也跟著降低下，現階段中國的金融機構調高存款利率的機率並不高，這為金融機構利率朝向市場化發展提供有利環境，因此中國人行這次可謂是抓緊了有利的時機，順勢放開存款機構利率上限的限制，讓利率向市場化邁開一大步。
不僅如此，隨著存款利率上限的取消，理論上未來金融機構可望依照市場化機制，建立金融商品的訂價機制，帶動金融機構順勢進行經營模式的轉變，收到金融改革的效果，並提高資金的利用效率，因此這次的刺激政策，其目的除了要刺激中國經濟之外，背後還有著更大的戰略意義。
中國經濟數據不好，並不是這一、兩天才發生的事情，其實投資人不需要太關注GDP，而是應該擔心中國經濟改革是否出現轉向；畢竟中國經濟規模這麼大，經濟增長速度遲早是要慢下來的；但如果中國政府關起經濟改革大門、走起了回頭路，才是應該擔心的。
然而從這次人行宣布取消存款利率上限的政策來看，顯示中國改革開放的政策並未改變，甚至中國政府能夠抓準適當時機、適時引導市場改革，這對投資人來說其實是一件好消息。
此次人行宣布降息、降準之後，目前市場初步預估可望釋出超過7,000億人民幣的流動性，更樂觀者甚至預估釋出的資金有機會達9,000億人民幣，這對經濟具有極大的刺激效果，對提振經濟成長動力、穩定投資人的信心等，都有極大的助益。
在政府持續推行經濟改革的大戰略下，將使得新經濟改革概念族群繼花蓮縣銀行小額信貸續獲得支撐，包括資訊科技、消費、醫療保健等新經濟類股，前景仍是相對看好，只要是公司的商業模式良好，逢低進場、以中長期的眼光進行布局，中國的股票市場仍是相當具有投資價值。
新聞來源https://tw.news.yahoo.com/陸港觀盤-人行重磅刺激-背後戰略意義非凡-215011392--finance.html
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